FP3級 | 公開：2026年5月9日 | 更新日：2026年7月10日（2026年7月10日更新）

FP3級 金融資産運用とは？
NISAや債券・株式の4分野を例題つきで完全解説

著者：若葉（関西の大学3回生・日商簿記1級勉強中）

若葉 より

こんにちは、若葉です！
金融資産運用、私も最初は「金利が上がると債券価格が下がる」の逆方向の関係に何度も引っかかりました。今日は数字を使いながら、直感に逆らうポイントを一つずつ整理していきます！

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受験生

「金利が上がると債券価格が下がる」って、感覚的に逆な気がして毎回混乱します……。

若葉（簿記1級勉強中）

わかります、私も最初そこでつまずきました。イメージとしては「新しく発行される債券の金利（利率）が上がると、古い低金利の債券は魅力が下がるので、売るなら価格を下げないと買ってもらえない」と考えると納得しやすいです。新商品が魅力的になった分、旧商品の価値が相対的に下がるイメージですね。

受験生

なるほど、腹落ちしました！PERやPBRの計算も苦手なんですが、実際の数字で見せてもらえますか？

若葉（簿記1級勉強中）

もちろんです。株価1,000円・EPS（1株当たり利益）100円の会社なら、PER＝1,000÷100＝10倍。株価1,000円・BPS（1株当たり純資産）1,000円ならPBR＝1,000÷1,000＝1倍です。数字を当てはめる練習を2〜3回やれば、公式を覚えるより先に体で覚えられますよ。

❓ 頻出テーマ——安全性・収益性・流動性で比べる

金融資産運用は、預貯金・債券・株式・投資信託などを扱います。苦手に感じる人も多いですが、FP3級では基本用語と簡単な指標を押さえれば十分得点できます。金融商品は「安全性・収益性・流動性」の3つで比べると覚えやすいです。

📝 PER・PBR・配当利回りを数字で計算する

PER・PBRとも数値が高いほど「割高」、低いほど「割安」と判断されます（業種による違いもあるため一概には言えませんが、まずはこの基本の向きを押さえましょう）。

💰 新NISAの非課税枠

🔍 よくある間違い・試験の落とし穴

• 債券価格と金利の関係：金利が上がると債券価格は下がる（逆方向）。これが最頻出の引っかけです。
• PERとPBRの混同：PER＝株価÷EPS、PBR＝株価÷BPS。計算式をセットで覚えましょう。
• NISA口座の取り違え：つみたて投資枠（年120万円）と成長投資枠（年240万円）は別枠。非課税期間が無期限になった点も押さえましょう。
• 分配金の誤解：投資信託の分配金は基準価額から支払われるため、受け取ると基準価額は下がります。「分配金がもらえると得」という直感は誤りです。